Währungsabsicherungen

Internationale Geschäfte bieten erhebliche Wachstumschancen, bringen jedoch auch Wechselkursrisiken mit sich. Bereits geringe Veränderungen des EUR/USD-, EUR/GBP- oder EUR/JPY-Wechselkurses können die Marge eines Unternehmens deutlich beeinflussen oder im schlimmsten Fall zu erheblichen bilanziellen Verlusten führen.

DS Corporate Finance unterstützt Unternehmen bei der Analyse ihrer Fremdwährungsrisiken und entwickelt gemeinsam mit spezialisierten Bankpartnern individuelle Absicherungsstrategien. Je nach Geschäftsmodell kommen unter anderem Devisentermingeschäfte, dynamische Forwards oder andere Sicherungsinstrumente zum Einsatz. Ziel ist es, Planungssicherheit zu schaffen und die Ertragskraft des Unternehmens vor unerwarteten Wechselkursschwankungen zu schützen.

Import aus China in US-Dollar

Ein deutscher Amazon-Händler bestellt seine Ware in China und bezahlt den Lieferanten in US-Dollar. Der Verkauf erfolgt später in Deutschland ausschließlich in Euro. Steigt der US-Dollar zwischen Bestellung und Zahlung beispielsweise um 8 %, erhöhen sich die Einkaufskosten unmittelbar, während die Verkaufspreise häufig bereits feststehen. Die Folge sind sinkende Margen oder sogar Verluste.

Export in die USA

Ein deutsches Unternehmen verkauft seine Produkte in die USA und fakturiert in US-Dollar. Bis der Zahlungseingang erfolgt und die Erlöse in Euro umgerechnet werden, kann sich der Wechselkurs erheblich verändern. Obwohl der Umsatz in US-Dollar unverändert bleibt, erhält das Unternehmen unter Umständen deutlich weniger Euro als ursprünglich kalkuliert.

Praxisbeispiel

Ein international tätiges Unternehmen leistete Anzahlungen in erheblichem Umfang an japanische Lieferanten in Yen. Aufgrund einer starken Wechselkursbewegung mussten die offenen Fremdwährungspositionen zum Bilanzstichtag neu bewertet werden. Ohne vorherige Absicherung entstand allein durch die Wechselkursentwicklung ein bilanzieller Aufwand von rund 750.000 €, obwohl sich am operativen Geschäft nichts verändert hatte.